美债发动攻势了 殖利率下探今年最低 川普关税开始吓到市场
美国公债价格过去一周强劲上涨，殖利率下探至今年来最低，反映美国总统川普的关税政策开始吓到市场，投资人忧心经济成长可能减缓，押注债市有望大涨。
美国10年期公债殖利率25日跌至4.28%，为今年来低点，不到一周前还高达4.57%。选择权交易人士也开始调整部位，此时美国经济已经显露疲软迹象，且在川普的关税政策下面临更大压力。
BMO资本市场美国利率策略主管林恩在报告中表示：「市场出现避险情绪，因为人们对川普的政策将如何影响全球经济的担忧持续升温。」
美国财长贝森特周二在华盛顿的一场活动上表示，伴随着川普的政策，10年期美债殖利率应该会「自然」下滑。这一席话也为美债涨势增添柴火。前一天，川普才证实对加拿大、墨西哥的25%关税将于下周如期实施。
另一方面，数据显示美国消费者信心指数降至去年6月来最低，再加上美股走跌，加剧了经济焦虑情绪。
AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管法拉内洛表示：「10年期公债对数据敏感，如果我们继续看到经济放缓迹象，那么殖利率可能进一步走低」，「如果政府打算削减支出并聚焦试图降低赤字的举措，那么就会有紧缩和经济放缓的因素」。
法拉内洛说，10年期殖利率可能降至200日移动平均线4.25%。由于投资人担心错失买入良机，殖利率一旦跌破该水准，「可能引发一些抢买」。
周二的价格走势以10年期美债选择买盘为主，这些选择权预期到4月25日殖利率将跌至4.15%左右。债券看涨情绪也反映在摩根大通的每周美债客户调查中，净多头比率升至1月以来最高。
威灵顿管理公司投资组合经理库拉纳表示：「问题在于这次的经济成长恐慌是否与去年夏天不同，当时多数美国公债殖利率跌破4%，但这一趋势很快消退，因为当时有大量财政刺激措施同步实施」。
如今，财政领域对经济的支撑作用显然减弱。美股标普500指数上周创新高后开始走跌，进一步加剧经济焦虑，部分催化因素包括零售巨擘沃尔玛的获利预警、川普持续威胁对进口品加征关税，以及政府效率部（DOGE）削减联邦政府薪资支出的举措，都是影响因素。
库拉纳说：「尽管DOGE节省的资金总额并不算庞大，但政府部门将面临裁员」，「自2022年以来，一半的就业成长来自政府、医疗保健和教育这三个领域，而这些领域很可能会受到DOGE政策的影响」。
谷爱凌训练经费拨款648万美元 北京财政预算引热议
北京市体育局日前公布财政预算，曾代表中国在上届冬奥获得金牌的美中混血运动员谷爱凌(Eileen Gu)，一人在2023年获得的训练保障经费就超过4700万元（人民币，下同，逾648万美元）。消息引发热议后，相关报导已经删除，预算用词被修改。
财新网25日晚间报导，北京市体育局2月21日公开的2025年预算，其中冬季运动管理中心的「优秀运动员训练比赛保障经费」达4814.8万元，称2022年北京冬奥会金牌得主谷爱凌、花式滑冰名将朱易与北京体育局签约，继续代表北京出赛并力争在2026年米兰冬奥取得佳绩。
消息引发热议后，北京市体育局昨天将预算案中提及谷爱凌、朱易的名字删除，取而代之的是「我市重点冰雪运动员群体」，但金额4814.8万元不变，且集训人数为两人。
财新网援引北京市体育局数据显示，该局2023年曾为谷爱凌拨款4737.9万元，2024年曾为朱易拨款145万元。北京市体育局官网显示，该局2025年总预算约为1.91亿元。
财新网这篇文章发布后，很快成为社群上的热门议题。有自媒体询问「你是否愿意为举国体制的金牌继续买单？」不过，财新网上目前已找不到这篇报导。
谷爱凌在2022年北京冬奥期间是中国的风云人物，当年她18岁，是中美混血儿，是北京冬奥首位在3项自由式滑雪项目里都拿到奖牌的选手，个人包办两金一银。但她也引发争议，外界质疑，谷爱凌并未有效放弃美国国籍就以中国国籍参赛，既不符中国法律，也有违奥运规定。
苹果与印尼达成协议 iPhone销售近期有望解禁
苹果公司已与印尼政府签署投资协议，为iPhone 16在印尼销售解禁铺平道路。
印尼工业部长阿古斯26日宣布，苹果已与当局达成兴建制造工厂与研发中心等协议，很快地该公司将取得「产品原产地认证」，使iPhone得以贩售。不过，他并未说明该许可何时会发放。
这项协议意味着双方将终结近五个月来的角力，也是印尼政府的一大胜利，显示其强硬手段迫使一家科技巨头在本地研发产品并提振生产，而非仅仅将该地作为销售据点。苹果屈服于印尼政府，也可望提升总统普拉伯沃的声望。他的政策多次出现发夹弯、削减支出的计划也影响就业与奖学金发放，均影响其支持率。
对苹果来说，这项协议使其在中国销售放缓之际，得以涉足印尼广大的消费市场。尽管苹果挤不进印尼智能手机销售前五强，但当地人口多达2.78亿，逾半数不到44岁且习于使用科技产品，使印尼成为不容忽视的市场。
全球政府负债比攀抵史上最高 小心招来「债券义勇军」
国际金融协会（IIF）周二（25日）发布的报告显示，去年全球的政府负债比率（政府债务占GDP的比率）自2020年以来的首次上升，原因是全球年末举债金额创下新纪录达到318兆美元，同时却遇上经济成长放缓。
2024年全球政府负债比率攀抵328%，增加1.5个百分点。去年全球债务增加7兆美元，虽然不到2023年所增金额的一半，但是碰到经济成长低，负债比因而提高。今年由于出现前所未有的全球经济政策不确定性，加上借款成本仍然很高，IIF预期政府债务增加5兆美元，比去年增额减缓。
IIF警告，如果财政赤字不断升高，所谓的「债券义勇军」（bond vigilantes）可能会抛售公债，教训政府。IIF指出，最近几年在政治高度两极化的国家，政府的财政平衡特别受到严格的审视。2022年市场对英国财政政策的反应，把当时短命的首相特拉斯（Liz Truss）拉下台，去年在法国，类似的压力也让总理巴尼耶（Michel Barnier）去职。
IIF持续耐力研究主任Emre Tiftik因而表示：「我们很可能看到主权债券市增加非常多的波动，特别是在政治高度两极化的国家。」
Tiftik提到川普上台后，美国冻结海外援助，严重冲击流动性，这也凸显出国内收入调动的重要性，以打造抵御外来冲击的韧性。
中国不能拍鬼片 陈柏霖「鬼才之道」变「诡才之道」上映
中国的电影审查制度不允许拍摄鬼片。近日不少观众发现，台片「鬼才之道」为中国市场做出「特供版」，在头尾各多加了约一分钟，让鬼片情节合理化。观众大多认为虽无必要但不失为权宜之计。
台湾电影「鬼才之道」由徐汉强导演，去年8月在台上映。到中国后片名改为「诡才之道」，本月22日上映。
该片以阴间的厉鬼世界讽刺与映照人间现象，其中部分内容还受到两岸「社畜」、「打工人」共鸣，走恐怖喜剧片类型。据了解，为了取得中国的上映许可，该片在头尾多加了一个剧情，即制片人来电跟编剧讨论剧本内容，接下来所有的剧情就是剧本的演示。
在上海某家电影院25日的「诡才之道」午夜场，散场后有民众说，「感觉前后加这个没什么必要。来电显示的「制片人」为简体字，一看就是为了中国版做的。...都是因为censorship（审查制度）啊！」
在艺文资讯网站「豆瓣」上，一些网友也点出了这点：「为了过审，首尾各加一分钟，将『鬼』的概念变成戏中戏，算巧妙，也很唏嘘。其实，故事本就没那么『鬼』，...作为一部喜剧是成功的。」
还有一名网友留言：「绝佳的创意，感谢这个世界上有台湾。允许这个世界上有说着中国话的鬼。通常境外电影进了中国都要少几分钟，因为玻璃心们要剪。这部境外电影进入中国居然多了几分钟，因为玻璃心们必须有多余的解释。这比这部喜剧电影更好笑。」
为中国市场提供电影特别版并不少见，除了常见的删减血腥、暴力、色情或政治敏感内容，也会利用加上字卡来导正价值观、甚至改变结局等。2012年由香港导演杜琪峰执导的犯罪电影「夺命金」，中国版的片尾就加上字卡，交代片中犯人已自首、都被抓了。
关于中国禁止拍摄鬼片，对多数中国民众来说已是常识，有上海民众对记者表示，「因为我们国家是讲唯物主义的」。
中国的「电影管理条例」中，影片禁止有「宣扬邪教、迷信」的内容；依据「电视剧内容制作通则」，「宣扬灵魂附体、转世轮回、巫术作法等封建迷信思想」属于禁止题材。而根据「广电总局关于加强互联网视听节目内容管理的通知」，宣扬封建迷信活动属不当内容。实务上的认定，网友表示并非全无「鬼」出现的空间，只是无法过审的可能性很高。
2014年后，网传广电总局有令，在1949年中共建政后的影视作品中，不能有动物修炼成精的情节，「建国后动物不许成精」一度成为网络上的流行语。但官方随后对此辟谣，表明这并非真实的政策规定。